（CWW）7月31日，中國移動向科大訊飛出具《關于計劃減持公司股份的告知函》，稱計劃于8月22日—12月31日以集中競價或大宗交易的方式，減持科大訊飛不超過2315.67萬股的股份，占公司當前總股本的1%。以科大訊飛8月1日市值計算，中國移動減持金額約為14億元。

公開資料顯示，中國移動目前持有科大訊飛10.66%的股份，為第一大股東。中國移動表示，中國移動持續看好其發展前景，支持其業務發展；此次減持科大訊飛，是根據中國移動的股權管理計劃回收投資成本，為實現良好的股東回報。

【資料圖】

10年投資：訴求契合，戰略賦能

科大訊飛創立于1999年，主要從事智能語音及語言技術研究、軟件及芯片產品開發等，在移動互聯網時代定位于智能語音技術提供商，在國內語音軟件領域擁有核心技術和領先優勢，與中國移動的訴求十分契合。

于是，早在2012年8月，雙方就簽署《戰略合作協議》，在智能語音門戶、智能語音云服務、智能語音技術和創新產品、客戶服務應用、基礎電信業務及行業信息化等領域開展戰略合作。

2013年，雙方合作進一步升級，中國移動以13.63億元戰略投資科大訊飛，完成后持有后者15%的股份，但不參與其日常經營管理。這些股份也成為目前中國移動持有的科大訊飛股份的來源。

資料顯示，目前中國移動以10.66%的股份位居科大訊飛第一大股東的位置，比第二名科大訊飛董事長劉慶峰的7.24%多3.42個百分點。

中國移動曾表示，中國移動是科大訊飛單一最大股東，科大訊飛的核心技術助力中國移動數智化轉型和高質量發展，實現了業務和資本兩個層面的共贏。

中國移動對于科大訊飛的重視程度不言而喻，雙方的優勢互補和戰略賦能也是顯而易見。

撲朔迷離：一邊擴大合作，一邊縮減投資

然而一個令人迷惑的現象是，近年來中國移動一邊加大與科大訊飛戰略合作，另一邊悄悄減持股份。

僅以近一年左右為例：2022年3月，科大訊飛與北京移動簽署戰略合作協議，為AI節能實驗室揭牌，雙方將在智慧家庭、智能通信、智慧營服、AI節能等領域展開更密切的戰略合作。

2022年6月15日，安徽移動與科大訊飛續簽戰略合作協議，雙方將攜手拓展5G工業互聯網、智慧醫療等領域的市場空間，并用AI賦能5G應用、雙千兆、數字鄉村、政企行業等，不斷培育新市場。

2023年初，中國移動智慧家庭運營中心與科大訊飛成立“聯創+”智慧家庭智能交互創新實驗室，雙方將共同探索智能交互技術在智慧家庭領域的創新應用，深度挖掘家庭用戶價值。

2023年6月，中國移動攜手元宇宙生態合作伙伴成立中國移動元宇宙產業聯盟，同時公布了首批24家聯盟成員，科大訊飛位列其中。

毋庸置疑，中國移動與科大訊飛的合作持續深入推進，特別是在人工智能火出圈的背景下，雙方正在碰撞出更多的火花。

不過，在加大合作的同時，中國移動卻曾多次減持科大訊飛股份。例如，2020年中國移動減持科大訊飛1083萬股，減持均價38.575元/股，約減持4億元。2021年，中國移動共計減持科大訊飛約1025萬股。這一次，中國移動計劃減持總股本的1%。

一邊多點開花擴大合作，另一邊減持股份縮減投資，雙方的關系撲朔迷離，讓人捉摸不透。

真實動機：實現資本增值，無礙業務合作

事實上，對于中國移動而言，貌似相悖的兩個動作實則并不矛盾。正如前文所述，科大訊飛對于中國移動的價值有二：業務發展、資本增值。

中國移動與科大訊飛擴大合作，是為了促進自身業務更好地發展；而減持股份，是從投資者的角度權衡市值變化，在最佳的時間節點拋售股票，以得到最大的投資回報。

過去幾年，受國際環境的影響，科大訊飛一度遭遇低谷。今年上半年以來，科大訊飛走出陰影，特別是今年人工智能的火爆，為持續深耕這一領域的科大訊飛帶來了契機。科大訊飛發布星火認知大模型，為“百模大戰”推波助瀾，坐穩了人工智能江湖一哥的位置。

7月10日科大訊飛公告稱，第二季度扭轉了第一季度的不利局面，實現營業收入約49億元，較上年同期增長約10%，環比增長約70%；毛利約19億元，較上年同期增長約7%，環比增長約60%。

同時，科大訊飛上半年股價整體呈現上升趨勢，已從年初首個交易日的34.44元上漲至至如今的60.85元。此間，其股價一度沖頂至81.9元。

對于理性投資者，在價格上漲時擇機出手，以盡量獲得最大收益，是理性而明智的選擇。

同樣有此判斷的還有其他股東。今年3月，科大訊飛第三大股東中科大資產經營有限責任公司發布減持計劃，計劃在4月21日—10月12日減持股份不超過2323萬股，同樣約占科大訊飛總股本的1%。

毫無疑問，人工智能的前景一片大好，但是事物的發展總是螺旋式上升，參考曾經的區塊鏈、元宇宙，人工智能大概率會有回歸理性的那一天。屆時，其股市行情能否和如今一樣高歌猛進不得而知。

從中國移動看，10年前以13.63億元戰略投資收購的股份，如今出售1/10即可回收大約14億元，10年間成功增值14倍，毫無疑問是一筆成功的戰略投資。

而中國移動，則是獨具慧眼的投資者，是知進退的大贏家。