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美團-W（03690）績后漲超5%，截至發稿，股價上漲5.18%，現報82.30港元，成交額18.87億港元。

摩根士丹利稱，美團即時配送業務的虧損收窄是個利好，且預計外賣業務的單位經濟（UE）將在二季度實現盈虧平衡，但到店業務面臨競爭壓力。維持對公司的超配評級，目標價120港元。

摩根士丹利Gary Yu等分析師在報告中指出，預計美團二季度虧損將環比小幅擴大，主要源于小象超市擴張和在Keeta上的投資。

到店業務盡管目前維持穩定，但仍看到競爭日益加劇帶來的利潤率下行風險。